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北京大北农科技集团股份有限公司2014年

2019-07-02 12:45:32 | 来源: 西餐

北京大北农科技集团股份有限公司2014年公司债券募集资金运用

募集资金的运用

一、本期债券募集资金数额

本期债券的发行总额5亿元。根据发行人的财务状况和资金需求情况,本期债券募集资金扣除发行费用后,全部剩余募集资金将用于补充公司流动资金。

上述募集资金运用计划已经公司第二届董事会第二十七次会议审议通过,并经2013年度第一次临时股东大会批准。

二、本次募集资金运用计划

发行人本次募集资金用于补充业务发展过程中的流动资金需求。

资本市场对发行人报告期内快速发展发挥了积极推动作用。发行人2010年3月29日向社会公众公开发行了人民币普通股6,080万股,募集资金净额20.18亿元人民币。借助IPO募集资金支持,发行人实现了快速增长,2011年至2013年,公司营业收入、合并归属于母公司所有者的净利润复合增长率分别为45.82%、23.56%,公司从上市前国内饲料行业较为知名企业跃升为行业龙头企业。

发行人近年来高速发展产生大量资金需求。发行人过去20年一直在进行业务扩张,尤其在成功登陆资本市场后,借助饲料行业整合的战略机遇期,发行人加大业务扩张的步伐,根据饲料行业特点,通过设立子公司的方式将成功的业务模式推广至新的区域市场。2009年末、2010年末、2011年末、2012年末及2013年末,合并范围内子公司数量分别为62家、65家、75家、103家和157家,2013年末比2009年末净增加95家,扩张迅速。随着诸多新项目的启动建设、部分新建项目的陆续建成投产,发行人主要在饲料业务的项目铺底资金、原材料采购、产品推广等方面,对流动资金需求明显加大。

未来三至五年内,发行人拟建设饲料加工基地及配套工程约40个,核心种猪场及配套扩繁场个,兽药疫苗生产基地个,种业育圆是弧的饱满种与加工基地个,仍将保持较高的扩张速度,需要持续投入大量流动资金。

此外,鉴于发行人所处行业的特点,随着发行人产能的进一步扩张,对流动资金的季节性需求会更加明显。

上述新增资金需求一部分依靠公司自身经营盈余提供,另一部分则需要通过发行公司债券等外部融资的方式获得。

三、本期债券募集资金运用对财务状况的影响

假设以2013年12月31日为相关财务数据模拟调整基准日,不考虑从债券募集资金中扣减发行费用等成本,本期债券拟募集NBA单节25分有多难强如詹姆斯只有2次三节库实至名归资金金额为5亿元;募集资金全部用于补充公司流动资金。基于上述假设,募集资金运用对财务状况的影响如下π

(一)对于发行人负债结构的影响

本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后,发行人合并报表的资产负债率由2013年12月31日的35.51%上升到39.22%,母公司报表的资产负债率由2013年12月31日的24.04%上升到30.88%。本期债券的成功发行,在有效的增加了发行人营运资金总规模的前提下,使发行人的财务杠杆运用更5月黄金如何走众投行分析师众说纷纭加合理。同时,为降低财务的流动性风险,公司需要对债务结构进行调整,适当增加中长期债务融资。本期债券发行后,公司合并报表流动负债占总负债的比例由2013年12月31日的95.64%减少至81.64%。

(二)对于发行人短期偿债能力的影响

本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后,发行人合并报表的流动比率及速动比率将分别由2013年12月31日1.55及0.85倍增加至1.73及1.03倍。发行人流动比率和速动比率均有了较为明显的提高,流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升,短期偿债能力增强。

(三)对发行人财务成本的影响

受国内外宏观经济因素的影响,中国人民银行继续实施稳健的货币政策。2012年7月6日至今,人民币年银行贷款基准利率为6.40%、5年以上贷款基准利率为6.55%,仍然处于较高的水平。发行人业务扩张及资金收付的周期性需要大量、长期的资金予以支持。公司通过本次发行固定利率的公司债券,有利于降低和锁定公司财务成本,避免贷款利率波动风险。

综上所述,本次募集资金全部用于补充公司的流动资金,本期债券的发行将进一步优化发行人的财务结构,大大增强发行人短期偿债能力,并降低发行人长期资金融资成本,从而为发行人的未来业务发展提供稳定的中长期资金支持,提高发行人盈利能力和核心竞争力。

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