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非农前夜市场胶着平静过后风雨会否再来

2019-10-09 20:07:30 | 来源: 主食

非农前夜市场胶着 平静过后风雨会否再来

SMM讯:周四纽约时段,全球金融市场在经济了此前由英欧央行决议和美国经济数据潮引发的短时间大幅震荡后,突然就似乎完全失去了波动的能量,出现了几乎是一滩死水的走势。一连数小时,美元指数都在82.60这一高位平台上运行,而欧元和英镑兑美元的汇价,也基本持平在1.3120和1.5590一线。现货黄金价格则在大幅下挫后持稳于1370美元一线。

美指创出七周新高

此前,欧洲央行对经济前景仍然悲观的预期,以及美国整体向好的经济数据状况,导致当天欧洲时段盘末至纽约时段盘初市场上出现了大规模的资金转移潮,大量资金流入美国债市,推高美元指数上行至七周新高,而欧元则华丽失守200日均线,宣告此前的持续涨势已经终结。

数据显示,美国上周失业金初请人数再度降至低位,而ISM服务业指数则尤为喜人。而差不多同时,欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)对欧元区的经济状况平价却不甚乐观,虽然,欧元经济预期确实得到了上修,但德拉基却强调,欧洲经济前景仍面临不小的风险,日后欧洲央行可能需要继续维持甚至追加宽松政策措施,而欧元的弱势也进一步助推了美元指数走强。

非农来袭,谨慎情绪渐占上风

不过,美元指数的上涨,和风险货币的下跌行情,似乎在德拉基结束讲话后不久就戛然而止。投资者转而开始把目光转移到了此后将于周五(9月6日)的美国8月非农就业数据上。这一重磅数据可能对美国经济复苏的效果给出进一步的检验,并料直接对汇市造成冲击,在此背景下,投资者选择了事先采取观望姿态,尽量避免在数据发布前贸然入市,以免因行情波动招致不必要的损失。

虽然,在此前多项利好数据的助推下,市场对非农就业状况的预期已渐趋乐观,比如瑞银集团就指出,美国8月ISM服务业PMI的就业分项指数由此前的53.2大幅升高带了57,为连续第13个月维持在50这一枯荣线的上方,而鉴于美国有超过70%以上的人口受聘于服务业部门,这一数据甚至相比ADP就业数据对官方非农就业状况有更高的前瞻意义。瑞银因此将美国8月份非农就业人数增幅的预期由原先的17万大幅上修到21万。

然而,目前业内主要机构的预测中位值仍是17.5万,这一预测相比今年上半年月均20万以上的非农就业人口增幅,还是略显保守,但鉴于此前,上月发布的7月非农就业人数报告,也是在其他背景数据状况总体向好的背景下意外不及预期,因而,投资者在本月似乎已经吃一堑长一智。

况且,周四同日发布的8月ADP就业数据也略微不及预期,这也无意中加深了投资者的顾虑,使其不再选择继续追高美元。虽然,因统计口径与方式不同,ADP数据对于非农就业的预测往往有所偏差,但这一数据却往往能在非农出炉之前事先奠定市场的情绪基调。

本周发布的8月份非农就业数据之所以如此受到关注,还是因为该数据是美联储于9月日召开新一期联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前,即将出炉的最后重要经济数据。鉴于在通胀率基本维持稳定的当下,实现最大化就业已是美联储当前几乎唯一的政策治理目标,因而,可想而知非农就业数据会对货币政策前景有多大影响。

不过,就如美法对叙利亚动武的前景已经由打不打变成了何时打和如何打一样,美联储对于量化宽松措施的做法预期,现在也基本由缩不缩变成了缩多少和怎样缩。鉴于美联储官员此前对QE前景给出的看法是,只要近期美国经济不显着恶化,那么业内专家此前曾估计,如果美国8月非农就业人数增幅超过10万,那么就意味着经济没有明显恶化,那么美联储就将在本月如期缩减QE。

但是,首度缩减QE的具体力度到底有多大,美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)的各自缩减规模如何,大家仍有不同的看法。业内机构巴克莱的分析师则认为,美联储在本月首度缩减QE规模时,会先考虑缩减国债的购买量,而MBS的收购规模料暂时保持不变。

巴克莱指出,当前有一系列的证据都显示,MBS收购规模在近期被缩减的力度料很小,或者根本就不会得到缩减,原因在于美联储高层不希望刚刚有所起色的房地产市场再因其减少购买MBS的做法而受到重创。而近期美国债市持续下跌导致的市场利率上升,也使得美联储变得投鼠忌器。

而美联储理事兼明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)当天则也表示,美联储首度削减QE的规模可能不如人们认为的那么多。此前在美国当地时间周三晚间,他也曾表示,美联储此后仍应向市场注入更多的宽松力度。

不过,另一位美联储官员费舍尔则针锋相对指出,QE未对经济和就业市场构成足够的拉动,其副作用却不容小视,因而美联储应按既定预期缩减其规模,直至彻底结束之。美联储内部的如此分歧意见,也令投资者情绪谨慎。即使美联储开始缩减QE的话,是仅仅象征性地缩减数十亿购债规模,还是大刀阔斧削减购债,对于市场心理影响也会有天壤之别。这仍会在很大程度上受到周五的非农就业数据影响。

G20峰会开幕,叙利亚暂未成焦点

当天令投资者情绪谨慎的另一大事件仍是叙利亚战事前景。虽然,G20会议的首日几乎成了东道国俄罗斯官员的专场秀,但是在进入第二天会期后,一些重要政经议题势必会走上前台。

以俄罗斯总统普京为首的发展中国家领导人已对叙利亚战局表示了深刻的担忧,称国际上对叙利亚问题实施干预可能造成的后果,或将对全球经济状况造成极其恶劣的影响。不过,对于该如何应对该国的局势,各方尚未深入探讨,这料是周五全球市场的又一大看点。

此外,普京还表示,全球经济重回稳定增长与均衡发展的状态的这一目标尚未达成,全球经济系统性风险,以及严重经济危机复发的条件仍旧存在。此后的G20会议公布若着重突出这一状况,也会令全球投资者对经济前景刚刚有所好转的信心再度蒙上阴影。

而美国总统奥巴马表示,已经取消了原先预定于下周的国内视察行程,以配合国会专心应对军事打击叙利亚一事。

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